摩根士丹利大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家喬虹5月21日在報(bào)告中稱，調(diào)低后的增速仍高于目前市場的平均預(yù)測�；�于這樣的狀況，她預(yù)計(jì)中國將出臺(tái)更多刺激政策，包括兩次存貸款基準(zhǔn)利率的下調(diào)、人民幣對(duì)美元不再升值，以及更多政府主導(dǎo)的基建投資及國企主導(dǎo)的制造業(yè)投資。

　　如此，GDP增長可望在三、四季度迎來明顯回升。
 
　　這一降息預(yù)期與高盛高華一致。高盛高華已將中國二季度 GDP增速預(yù)測從 8.5%下調(diào)至7.9%，將今年全年增長預(yù)測從8.6%下調(diào)至 8.1%。
 
　　高盛高華中國經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋宇認(rèn)為，宏觀政策在下一階段將有更為明顯的放松，實(shí)體經(jīng)濟(jì)環(huán)比增速將有所加快。今年下半年基礎(chǔ)設(shè)施投資支出將加速增長、銀行借貸開始提速，同時(shí)預(yù)算內(nèi)財(cái)政支出也將小幅上升。
 
　　他建議，央行應(yīng)通過進(jìn)一步下調(diào)存準(zhǔn)率和公開市場操作令銀行間利率保持低位，從而促使降低貸款利率，有效貸款利率的降低應(yīng)該能夠刺激更多借貸行為。應(yīng)該以基本對(duì)稱方式下調(diào)基準(zhǔn)利率兩次，每次25個(gè)基點(diǎn)。降息的具體時(shí)間可能在今年下半年CPI通脹率降至3%或更低之后。
 
　　作為官方咨詢機(jī)構(gòu)的國家信息中心也建議降息，但非對(duì)稱下調(diào)利率，理由是當(dāng)前PPI持續(xù)走低相應(yīng)抬升貸款實(shí)際利率，使得實(shí)體經(jīng)濟(jì)有效貸款需求趨弱。
 
　　國家信息中心近日發(fā)表報(bào)告認(rèn)為，可考慮下調(diào)貸款基準(zhǔn)利率或適當(dāng)放寬貸款利率下浮的幅度限制，并著力清理和規(guī)范銀行貸款各種收費(fèi)，大力緩解企業(yè)過高的融資成本。同時(shí)，目前CPI回落的基礎(chǔ)并不穩(wěn)固，為穩(wěn)定居民通脹預(yù)期，保持現(xiàn)有存款基準(zhǔn)利率水平。
 
　　不過，瑞穗證券大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家沈建光認(rèn)為，由于執(zhí)行利率高于基準(zhǔn)利率的比例占到66%，因此下調(diào)貸款基準(zhǔn)利率的意義有限。他建議更多依賴投資。
 
　　國家信息中心還提出，要根據(jù)外匯占款增長變化，適時(shí)下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，保證適度的社會(huì)流動(dòng)性總量，同時(shí)釋放適度寬松政策信號(hào)，打消市場主體的緊縮預(yù)期。在通脹壓力減弱、經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)上升的背景下，應(yīng)保持社會(huì)流動(dòng)性總量微松，加大金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度。
 
　　此外，還需防止出現(xiàn)“半拉子”工程；對(duì)列入國家“十二五”規(guī)劃重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目的基礎(chǔ)設(shè)施和民生工程建設(shè)項(xiàng)目要力保按時(shí)開工；對(duì)購買首套住房的自住性購房需求和中低價(jià)位中小戶型普通商品住宅的建設(shè)要給予支持。
 
　　總體上，國家信息中心認(rèn)為，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)減速主要是房地產(chǎn)調(diào)控和外需減弱等因素造成的，是產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)期必須面對(duì)的陣痛，而當(dāng)前就業(yè)狀況較好，因而沒必要過于擔(dān)心經(jīng)濟(jì)增速適度放緩。■